Τετάρτη 23 Αυγούστου 18:26      23°-34° Πάτρα
ΒΙΒΛΙΟΠΩΛΕΙΟ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ VIDEO

Ενημέρωση απο την Εφημερίδα «ΠΕΛΟΠΟΝΝΗΣΟΣ»


Εντός, εκτός και επί των αγορών

Εντός, εκτός και επί των αγορών



Να, λοιπόν, κι ένα καλό νέο. Η Ελλάδα βγήκε στις αγορές, όπως συνηθίζουμε να λέμε. Γιατί το σωστό είναι ότι μπήκε στις αγορές και δεν βγήκε σ' αυτές.
Εν πάση περιπτώσει, με μια έκδοση πενταετούς ομολόγου, η κυβέρνηση στόχευε να αντλήσει ένα ποσό περί τα τέσσερα δισεκατομμύρια, με ένα επιτόκιο που θα ήταν μικρότερο του 4,95%, με το οποίο είχε δανειστεί τον Απρίλιο του 2014 η κυβέρνηση Σαμαρά σε ένα ανάλογο εγχείρημα.
Εν μέρει τα κατάφερε, αφού άντλησε τρία δισεκατομμύρια με επιτόκιο 4,625%.
Οι εκτιμήσεις για την αποτελεσματικότητα αυτής της μερικής εξόδου στις αγορές διίστανται, αν και ευχής έργον θα ήταν να είχαμε ενταχθεί στο Πρόγραμμα Ποσοτικής Χαλάρωσης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, εξέλιξη που θα είχε εξασφαλίσει πολύτιμη ρευστότητα για την εθνική οικονομία.
Στο σημείο αυτό ας προχωρήσουμε σε ορισμένες διευκρινίσεις, ξεκινώντας από το ύψος του επιτοκίου. Προς το παρόν, η Ελλάδα δανείζεται από τον ESM (τον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Σταθερότητας) με επιτόκιο 1%. Πρακτικά αυτό σημαίνει ότι το κόστος αυτού του δανεισμού από τις αγορές είναι πάνω από το τριπλάσιο, άρα οικονομικώς ζημιογόνο.
Επομένως, ένα εύλογο ερώτημα που τίθεται είναι γιατί πήγαμε τώρα στις αγορές να δανειστούμε με πολύ μεγαλύτερο κόστος απ' αυτό που ήδη μας δανείζουν οι εταίροι. Με λίγα λόγια, γιατί προτιμήσαμε το ακριβότερο χρήμα των αγορών.
Η απάντηση είναι ότι, παρά το υψηλότερο τίμημα του δανεισμού, η είσοδος στις αγορές είναι καλοδεχούμενη, υπό την έννοια ότι πρόκειται για μια ενθαρρυντική ένδειξης κανονικότητας από μια χώρα που βιώνει επί χρόνια τώρα μια βαθιά οικονομική κρίση.
Ωστόσο, η έκδοση του πενταετούς ομολόγου δεν συνεπάγεται και ότι η Ελλάδα εισέρχεται μια και καλή στις αγορές, αφήνοντας πίσω της τη μνημονιακή εποχή. Αυτό δεν πρόκειται να συμβεί, τουλάχιστον έως και τον Αύγουστο του 2018, οπότε λήγει το τρέχον πρόγραμμα. Ακόμη, όμως, κι αν μετά από τη λήξη του δεν χρειαστούμε ένα νέο μνημόνιο, δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι η Ελλάδα δεσμεύεται με την επίτευξη υψηλών πρωτογενών πλεονασμάτων έως και το 2060!
Υπενθυμίζεται ότι μια χώρα λειτουργεί κανονικά και απρόσκοπτα εντός των αγορών όταν καλύπτει μέρος των χρηματοδοτικών αναγκών της απ' αυτές, χωρίς μνημόνια και προαπαιτούμενα μέτρα σε βάθος χρόνων.
Προφανώς αυτή δεν είναι η ελληνική περίπτωση. Πολλώ δε μάλλον από τη στιγμή που ακούστηκαν και φωνές για αυτοσυγκράτηση και στάση αναμονής, με γνώμονα τη συλλογιστική ότι δεν είχαν ωριμάσει ακόμη οι συνθήκες για να γίνει το συγκεκριμένο βήμα.
Πάντως, εάν αυτό αποδειχθεί μεσοπρόθεσμα πετυχημένο ή αν όντως έγινε σε λάθος χρόνο, είναι κάτι που απομένει να φανεί.






Αποστολή με E-mail Εκτύπωση


 


 

 

 


Πελοπόννησος
 
 

 



Τελευταία [18:26:54]